大部分人判断锂矿的低点已过，锂盐的价格不太可能再跌破7万一吨，因此从澳矿停产、减产以及以宁德时代为代表的云母提锂纷纷停产，可以判断过低的锂盐价格以迫使锂矿企业不得不止损。再增加上最近硫化物固态锂电池热度大涨，在龙头华为与宁德的带动下，硫化锂标的涨停不断。在此背景下，锂矿公司最近反弹强劲，不过天齐锂业比起赣锋锂业就逊色的多了，今天我们讨论一下这种差别对待是否合理！
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1、双雄目前表现对比：一直以来赣锋锂业与天齐锂业业绩基本差不多，相对而言，天齐锂业的业绩要更好一些，两家的最高市值都超过2000亿，估值上一直不分上下。但今年因SQM税款问题以及高价锂精矿库存导致天齐锂业的业绩表现非常的差，到目前赣锋锂业的市值达874亿，而天齐锂业只有680亿，市值天齐要低了22%。
2、天齐锂业的盈利能力要更好：从前三季度报来看，天齐锂业亏损比赣锋多了50亿，但第三季度双方的业绩差异缩小了很多，天齐锂业亏损5亿，而赣锋锂业盈利1.2亿。从数字上看，赣锋锂业的业绩好很多，但不意味着天齐盈利能力比赣锋差很多。天齐锂业锂系列产品毛利率约49%%，而赣锋锂业锂系列产品毛利润约为11%，天齐锂业明显高出不少。
3、天齐锂业四季度大概率扭亏为盈：由于去年高价锂精矿库存影响，导致了今年的亏损。但天齐锂业业绩从第一季度一直在恢复中，到三季度只亏损5亿。截止3季度末，库存锂精矿的成本已降到1000美元一吨，目前6%锂精矿在800美元左右。随着新采购的锂精矿入库，四季度的锂精矿的成本有望降到900美金左右，这样的锂矿成本与市场的差异不算大了。考虑到SQM的投资收益以及泰利森锂矿较好的利润贡献，四季度大概率实现盈利。
结论：天齐锂业凭借泰利森超低锂精矿成本优势，实现锂盐盈利不是很困难。随着锂盐库存的降低，锂盐的价格会得到一定的修复。锂矿双雄不分伯仲，完全可以并驾齐驱！
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