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陕西黑猫产品跌价九个月亏2.64亿 14.7亿收购三公司加快获取煤炭资源

发布日期:2024-02-08 05:01    点击次数:179

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  来源:长江商报

  为加快在新疆的布局,获取优质煤炭资源,陕西黑猫(601015.SH)再次实施对外并购。

  日前,陕西黑猫披露收购计划。公司全资子公司新疆黑猫煤业以现金3.39亿元收购关联方新疆神新阳霞矿业有限责任公司(简称“阳霞矿业”)100%股权。

  长江商报记者注意到,阳霞矿业拥有阳霞煤矿采矿权,目前仍处于在建中,并预计2026年7月投产。当前,阳霞矿业还处于亏损且资不抵债的状态。此次交易中,阳霞矿业的整体估值为3.39亿元,评估增值率2052.23%。交易对手方还承诺,2026年至2029年,阳霞煤矿的净利润将合计不低于3.63亿元。

  事实上,为了加快在新疆的布局,陕西黑猫近期已多次实施对外并购。此前,陕西黑猫已分别收购金沟煤矿、金宝利丰100%股权。包括此次收购阳霞矿业在内,陕西黑猫三笔收购将合计耗资14.7亿元,且目的均为加快公司在新疆的战略布局,获取优质煤炭资源,为公司在新疆发展煤化工打好基础。

  不过,由于焦炭市场价格整体呈现下跌趋势,作为焦化行业上市公司的陕西黑猫近两年经营业绩压力加大。继2022年净利润下降超八成之后,2023年前三季度,陕西黑猫实现营业收入138.65亿元,同比减少22.76%;净利润和扣非净利润分别亏损2.64亿元、2.72亿元,同比减少210.25%、206.8%。

  3.39亿收购溢价率达2052.23%

  根据交易方案,陕西黑猫全资子公司新疆黑猫煤业以现金3.39亿元收购阳霞矿业100%股权。

  长江商报记者注意到,阳霞矿业还是上市公司的关联方,本次收购构成关联收购。

  需要注意的是,阳霞煤矿的前期开发建设工作由神新发展统筹管理,神新发展于2022年3月成立了阳霞矿业。截至2022年底,阳霞矿业并未开展实际工作。

  公告显示,阳霞煤矿资源总量2.99亿吨,可采储量1.81亿吨。阳霞煤矿建设规模为120万吨/年生产能力矿井,目前仍处于在建中,预计在2026年6月底建设完成并联合试运转,2026年7月投产,即2023年11月至2026年6月为基建期。

  截至2023年10月末,阳霞矿业总资产约为3.49亿元,总负债3.66亿元,净资产-1737.62万元,营业收入0万元,净利润-2737.53万元,尚处于亏损且资不抵债的状态。

  但根据评估,阳霞矿业股东全部权益价值评估值为3.39亿元,增值额约为3.57亿元,增值率2052.23%。基于此,新疆黑猫煤业将以3.39亿元收购阳霞矿业100%股权。

  评估报告还预计,按原煤售价取401元/吨,120万吨/年产能计算,阳霞矿业正常年份销售收入约为4.81亿元,净利润约为9965.39万元。

  高溢价收购的同时,交易双方还定下了业绩承诺。阳霞煤矿预计在2026年6月底建设完成并联合试运转,同年7月投产。按照约定,2026年至2029年,阳霞煤矿的净利润将分别不低于5868.71万元、1.04亿元、1亿元、9965.39万元,四年合计不低于3.63亿元。

  对于本次交易的目的,陕西黑猫表示,新疆黑猫煤业收购阳霞矿业,增加了公司的煤炭资源储备,有利于加快公司在新疆的战略布局;且当地煤炭供应仍存在较大的缺口,市场销售前景较好,对公司未来的财务状况和经营成果将产生积极影响,提升公司整体实力,增强公司发展后劲。

  负债率九个月升近6个百分点

  事实上,为加快在新疆的布局,陕西黑猫近期已多次实施对外并购。

  长江商报记者注意到,2022年9月,陕西黑猫就作价5.78亿元收购金沟煤矿100%股权。2023年5月,陕西黑猫再以现金5.53亿元收购控股股东黄河矿业所持金宝利丰100%股权。金宝利丰无其他实际经营业务,目前唯一矿业投资为参股30%的开滦高科,开滦高科则持有阿艾矿区北山中部煤矿。

  包括此次收购阳霞矿业完成,陕西黑猫三笔收购将合计耗资14.7亿元,且目的均为加快公司在新疆的战略布局,获取优质煤炭资源,为公司在新疆发展煤化工打好基础。

  需要注意的是,2023年,受经济形势、行业和市场等因素影响,焦炭市场价格整体呈现下跌趋势,销售价格持续下滑,化工产品销售价格亦出现不同程度的下降,焦化企业盈利能力同比骤降,大多数焦企出现亏损。

  作为焦化行业的上市公司,陕西黑猫在2023年的经营压力也在加大。2023年前三季度,陕西黑猫实现营业收入138.65亿元,同比减少22.76%;净利润和扣非净利润分别亏损2.64亿元、2.72亿元,同比减少210.25%、206.8%。

  数据显示,2023年第三季度,陕西黑猫主要产品中,焦炭、焦油的产量分别为191.23万吨、6.93万吨,销量分别为197.03万吨、6.86万吨,平均单价分别为每吨1746.67元、3892.72元,同比减少26.64%、19.94%,环比增长-11.13%、18.63%。

  此前的2021年和2022年,陕西黑猫分别实现营业收入188.95亿元、232亿元,同比增长97.07%、22.78%;净利润分别为15.27亿元、2.78亿元,同比增长670.47%、-81.8%。

  而受到经营业绩亏损以及并购借款增加等多方面因素影响,陕西黑猫的债务压力也在加大。同花顺数据显示,截至2023年9月末,陕西黑猫资产总额219.46亿元,资产负债率54.38%,较上年末的48.49%提升5.89个百分点。

  

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责任编辑:杨红艳



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